ag平台登录网站

来源:林娜冰21秒不雅视频  作者:   发表时间:2020-10-30 10:09:04

  蜂窝陶瓷载体作为公司的主营产品,其毛利率维持在54%以上,是公司的主要盈利产品,公司有望基于该产品扩大在国六商用车、甚至是乘用车的市场份额。从整个市场格局来看,美国康宁和日本NGK在国内载体市场占有率达到90%以上,国内企业有奥福环保、宜兴化机等占据份额不到10%。新高考改革为生涯规划产品带来了更刚性的需求。

  核心系统从部委到省市的建设模式更加趋于统一,建设节奏和数据标准对厂商提出要求,更利于头部厂商。我们认为,国六对颗粒物的数量和质量都有明确要求,是促使各企业配置颗粒捕集器的主要动力。公司是我国教育信息化行业领先企业,在教育考试信息化市场竞争优势显著。

  智慧教育业务已成为公司业绩增长新引擎。根据公司公告,公司2019年实现营收和归母净利润分别为5.83亿元和2.05亿元,同比分别增长49.30%和65.46%。在考试类型方面,第二轮标考建设的考试类型从高考扩展到高中学业水平考试、中考等,相应的标准化考场的数量需求将增加。

  估值预计2020~2022年净利润2.31、3.33和4.40亿元,EPS为0.73、1.06和1.40元,对应PE为37、26和19倍。公司以医疗医保IT业务为核心,数字政务和智慧城市为条线,业务扩散至全国,终成垂直行业龙头。公司是国内少有的催化器载体细分市场自主品牌龙头。

  立足西南而谋全国,2019年西南地区营收占比首次下滑至50%以下。而柴油机DPF作为国六新增零部件,是确定增量,其选用尺寸规格是根据发动机排量定义,对于重卡来说,我们取DPF体积为20升/台车,单价为250元/升,根据我们对2021年重卡销量的预计,大约为140万台(排除北京、深圳等地,国五已含DPF),那么整个DPF的市场为70亿,叠加其他排气系统组件升级优化,整个国六重卡催化器总成市场规模可以达到100亿以上,这是公司主要立足点;而随着在汽油机业务上的开拓,公司的业务增长弹性可期。  电商GMV增速环比持续恢复  5月,全国社零总额同比下降2.8%(4月:下降7.5%);其中实物商品网上零售额同比增长22.0%(4月:增长16.2%),增速环比继续恢复,占社零总额的25.0%(4月:25.6%)。

  2020年下半年建议围绕三条主线布局:一是欧洲新能源汽车供应链主线;二是特斯拉新能源汽车国产供应链主线;三是细分领域行业龙头。考虑统计口径以外拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计20/21/22年中国电商GMV同比增长23.8%/20.5%/15.9%,占社零总额的27.6%/30.8%/33.2%。2017年,国家第二轮标准化考点建设正式开始,公司智慧招考业务迎来新的发展机遇。

  在国家第一轮标准化考点(学校)建设中,公司参与建设的标准化考场(教室)的市场覆盖率达到60%左右,市场领先优势明显。  电商GMV增速环比持续恢复  5月,全国社零总额同比下降2.8%(4月:下降7.5%);其中实物商品网上零售额同比增长22.0%(4月:增长16.2%),增速环比继续恢复,占社零总额的25.0%(4月:25.6%)。  5月行业件量增速创17年以来最大值,6月件量增速指引超过40%5月,全国快递件量同比+41.1%,超过邮政局39.6%的初步统计增速(1-2月/3月/4月同比分别-10.1%/+23.0%/+32.1%),件量增速创2017年以来最大值(剔除春节错位因素,即将1-2月视作整体)。

  在第二轮标考建设的带动下,公司的考教统筹产品将快速入校。2020两会提出科研院所人才“揭榜挂帅”机制,将继续为人才和市场拓展提供支援。部委建设模式利于头部厂商。

  评级面临的主要风险政策催化不及预期;竞争加剧致全国布局放缓;军民融合业务发展受限。  风险提示:行业增速低于预期、社保冲击、价格战  风险提示:行业增速低于预期、社保冲击、价格战

  总体预计下半年板块业绩环比将显著改善。核心系统从部委到省市的建设模式更加趋于统一,建设节奏和数据标准对厂商提出要求,更利于头部厂商。公司的毛利率、收入结构及收入地域分布等指标均在改善。

  三年内赛道扩容明显,营收和毛利率迎来双提升,市场容量与客户需求节奏均与市场认知存在较大预期差,首次覆盖给予买入评级。总体预计下半年板块业绩环比将显著改善。内燃机整车要满足国六排放法规,必须对喷油系统、排气系统以及部分发动机附件等动力总成件做整体系统性设计,从排放角度来看,除了对喷油系统、原有催化系统升级优化外,新增颗粒捕集器等零件,因此一方面提升了单车价值量,另一方面又促使下游企业验证国产化替代等低成本方案。

  总体预计下半年板块业绩环比将显著改善。公司智慧教育业务包括三大方向:考教统筹、新高考和智慧校园整体解决方案。如果如果第二轮标考建设的推进进度低于预期,则公司的智慧招考业务将存在发展不达预期的风险。

  目前来看,公司已经批量供货的下游企业有优美科、庄信万丰、巴斯夫、重汽橡塑、中自环保、潍柴净化、威孚环保、贵研催化、艾可蓝等国内外企业,已经打通行业内绝大部分下游客户资源。支撑评级的要点政府民生行业信息化龙头。如果如果第二轮标考建设的推进进度低于预期,则公司的智慧招考业务将存在发展不达预期的风险。

  目前来看,公司已经批量供货的下游企业有优美科、庄信万丰、巴斯夫、重汽橡塑、中自环保、潍柴净化、威孚环保、贵研催化、艾可蓝等国内外企业,已经打通行业内绝大部分下游客户资源。  投资要点:  锂电池指数显著跑赢沪深300指数。邮政局预计6月快递件量增速超过40%;我们预计6月和2Q行业件量增速高基数下分别为40%和38%(1Q19/2Q19行业件量同比增速分别为22.5%/28.4%)。

  件量增速是近期快递股价的核心驱动力,市场对估值有更高的容忍度,建议积极参与板块性机会,个股首选德邦股份和韵达股份,关注顺丰控股、圆通速递和申通快递。盈利预测和估值公司作为国内稀有的载体上市企业,具有稀缺性特征,有望打破外资企业在国内市场的垄断地位,从而提升产品质、量、价三要素。全球新能源汽车政策持续偏暖,欧洲政策加码将推动20年高增长;我国20年补贴政策超预期,国家和地方政策持续鼓励行业发展,同时特斯拉上海超级工厂进展持续超预期,结合基数效应,预计7月后我国新能源汽车月度销售将恢复正增长,20年销售总体基本持平,21年恢复两位数增长。

  受益于标考建设形成的流量优势、新高考改革的推进以及教育信息化2.0时代的到来,公司智慧教育业务高速发展,已成为公司业绩新的增长点。  风险提示:国内外宏观经济下滑超预期;新能源汽车销售不及预期;行业政策执行力度不及预期;行业竞争加剧;细分领域价格大幅波动;全球疫情不确定性。在第二轮标考建设的带动下,公司的考教统筹产品将快速入校。

  考虑统计口径以外拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计20/21/22年中国电商GMV同比增长23.8%/20.5%/15.9%,占社零总额的27.6%/30.8%/33.2%。内核优秀,加码研发,存深化混改预期。金民工程+医保市场扩容带动弹性达208%。

  立足西南而谋全国,2019年西南地区营收占比首次下滑至50%以下。承建高标准的部委核心系统更易自上而下切分省市级蛋糕,长期看好公司赛道扩容及头部优势。公司产品主要应用于商用车,并储备了乘用车国六载体技术,逐步由商向乘转变。

  而柴油机DPF作为国六新增零部件,是确定增量,其选用尺寸规格是根据发动机排量定义,对于重卡来说,我们取DPF体积为20升/台车,单价为250元/升,根据我们对2021年重卡销量的预计,大约为140万台(排除北京、深圳等地,国五已含DPF),那么整个DPF的市场为70亿,叠加其他排气系统组件升级优化,整个国六重卡催化器总成市场规模可以达到100亿以上,这是公司主要立足点;而随着在汽油机业务上的开拓,公司的业务增长弹性可期。而第二轮标考建设是在“一个平台”即国家教育考试综合管理平台的带动下,以管理和服务为主线,建成一个平台+网上巡查、身份认证、作弊防控等N个子系统的新一代标准化考点,需要建设的系统数量增加,相应单个标准化考场建设的投入也将增加。内燃机整车要满足国六排放法规,必须对喷油系统、排气系统以及部分发动机附件等动力总成件做整体系统性设计,从排放角度来看,除了对喷油系统、原有催化系统升级优化外,新增颗粒捕集器等零件,因此一方面提升了单车价值量,另一方面又促使下游企业验证国产化替代等低成本方案。

  内燃机整车要满足国六排放法规,必须对喷油系统、排气系统以及部分发动机附件等动力总成件做整体系统性设计,从排放角度来看,除了对喷油系统、原有催化系统升级优化外,新增颗粒捕集器等零件,因此一方面提升了单车价值量,另一方面又促使下游企业验证国产化替代等低成本方案。(3)公司智慧教育业务发展不达预期:公司智慧教育业务包括考教统筹、新高考和智慧校园整体解决方案等三个方向,如果公司考教统筹产品和生涯规划产品的推广进度低于预期,则公司的智慧教育业务发展存在不达预期的风险。虽然疫情对财政带来较大压力,“基本民生投入只增不减”政策可保底,细分赛道在扩容。

  2019年锂电池板块营收增长5.5%而净利润下降7.3%;20年一季度分别下滑19.9%和56.6%,其中净利润下滑主要受短暂停工、板块营收下降、细分领域产品价格下滑等多因素影响。作为我国教育考试信息化领域龙头企业,公司承建了国家端教育考试综合管理平台,并在省级教育考试综合管理平台市场占有率第一。公司作为国内载体自主龙头,有望借助国六机遇获得市场份额提升。

  我们预计公司2020、2021和2022年营业收入分别为3.32亿、4.02亿和4.72亿元,归母净利润为0.69亿、0.89亿和1.07亿元,EPS分别为0.89元、1.15元和1.38元,当前公司股价71.81元,对应2020年、2021年和2022年PE为81倍、63倍和52倍,考虑到公司在国内细分市场上的龙头特性,以及美股载体龙头康宁公司78倍PE,公司享有一定溢价,所以我们维持当前81倍PE,2021年目标价94.25~98.74元,首次增持评级。(3)公司智慧教育业务发展不达预期:公司智慧教育业务包括考教统筹、新高考和智慧校园整体解决方案等三个方向,如果公司考教统筹产品和生涯规划产品的推广进度低于预期,则公司的智慧教育业务发展存在不达预期的风险。预计20年下半年上游原材料价格总体仍承压,其中电池级碳酸锂、电解钴价格等基本触底;全球智能手机仍未触底,后续增量主要看5G手机;储能电池将延续高增长;我国动力电池步入全球竞争格局,同时国内企业加速出海,全球电动化“巨浪”将长期利好龙头企业;动力电池技术三元和LFP将并存,密切关注特斯拉LFP电池市场进展及国内动态。

  公司以医疗医保IT业务为核心,数字政务和智慧城市为条线,业务扩散至全国,终成垂直行业龙头。2020-2022年是医保G端和民政(金民工程)建设大年,新增市场空间弹性高达208%。公司的毛利率、收入结构及收入地域分布等指标均在改善。

  邮政局预计6月快递件量增速超过40%;我们预计6月和2Q行业件量增速高基数下分别为40%和38%(1Q19/2Q19行业件量同比增速分别为22.5%/28.4%)。评级面临的主要风险政策催化不及预期;竞争加剧致全国布局放缓;军民融合业务发展受限。2020-2022年是医保G端和民政(金民工程)建设大年,新增市场空间弹性高达208%。

  新高考改革为生涯规划产品带来了更刚性的需求。公司智慧教育业务包括三大方向:考教统筹、新高考和智慧校园整体解决方案。从整个市场格局来看,美国康宁和日本NGK在国内载体市场占有率达到90%以上,国内企业有奥福环保、宜兴化机等占据份额不到10%。

  考虑统计口径以外拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计20/21/22年中国电商GMV同比增长23.8%/20.5%/15.9%,占社零总额的27.6%/30.8%/33.2%。公司在第二轮标考建设中已取得了领先优势,面向更广阔的第二轮标考建设市场,公司智慧招考业务将迎来新一轮黄金发展期。2017年,国家第二轮标准化考点建设正式开始,公司智慧招考业务迎来新的发展机遇。

  随着第二轮标考建设的正式开始,公司智慧招考业务迎来新一轮黄金发展期。研发基因强大,在研发投入、产品迭代均有成效。2019年6月18日至20年6月17日,锂电池指数上涨15.07%,同期沪深300指数上涨9.54%,锂电池指数显著跑赢沪深300指数,主要原因在于行业政策驱动及特斯拉效应。

  其中,公司SCR载体在商用货车渗透率从2016年-2018年分别为3.50%、8.06%和9.49%,在重卡中的渗透率为10.13%、17.24%和16.85%,逐年提升。件量增速是近期快递股价的核心驱动力,市场对估值有更高的容忍度,建议积极参与板块性机会,个股首选德邦股份和韵达股份,关注顺丰控股、圆通速递和申通快递。同时如LFP配套车型销量超预期,关注LFP材料企业投资机会。

  如果如果第二轮标考建设的推进进度低于预期,则公司的智慧招考业务将存在发展不达预期的风险。金民工程新增量达24亿/年,医保G端增量达28亿/年,带动总体弹性达208%,预期订单在Q3规模落地,建设节奏与市场存预期差。而柴油机DPF作为国六新增零部件,是确定增量,其选用尺寸规格是根据发动机排量定义,对于重卡来说,我们取DPF体积为20升/台车,单价为250元/升,根据我们对2021年重卡销量的预计,大约为140万台(排除北京、深圳等地,国五已含DPF),那么整个DPF的市场为70亿,叠加其他排气系统组件升级优化,整个国六重卡催化器总成市场规模可以达到100亿以上,这是公司主要立足点;而随着在汽油机业务上的开拓,公司的业务增长弹性可期。

  我们认为,国六对颗粒物的数量和质量都有明确要求,是促使各企业配置颗粒捕集器的主要动力。智慧教育业务已成为公司业绩增长新引擎。2017年,国家第二轮标准化考点建设正式开始,公司智慧招考业务迎来新的发展机遇。

  公司在第一轮标考建设中承建了30多万间标准化考场(教室),公司部署在这些教室的设备,可以产生大量提高AI智能识别技术的训练素材和大数据分析基础信息,帮助用户提升教学、管理的效率和质量,帮助用户制定考教统筹产品建设方案。公司智慧招考业务迎来新一轮黄金发展期:相比第一轮标考建设,第二轮标考建设需求在产品和考试类型两个维度均有进一步扩展。  件量增速创17年以来新高,重申板块性机会  5月,实物商品网上零售额和快递件量同比分别增长22.0%和41.1%,快递件量增速创2017年以来新高。

  2020-2022年是医保G端和民政(金民工程)建设大年,新增市场空间弹性高达208%。2020两会提出科研院所人才“揭榜挂帅”机制,将继续为人才和市场拓展提供支援。公司产品主要应用于商用车,并储备了乘用车国六载体技术,逐步由商向乘转变。

  经过十数年的发展,公司已成为我国教育考试信息化领域龙头企业。  件量增速创17年以来新高,重申板块性机会  5月,实物商品网上零售额和快递件量同比分别增长22.0%和41.1%,快递件量增速创2017年以来新高。事项:公司于2019年11月科创板上市,公司专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用,公司生产的载体主要应用于处理尾气的选择催化还原催化器(SCR);颗粒捕集器DPF和GPF主要应用于过滤内燃机尾气处理中产生的碳烟颗粒;VOCs废气处理设备主要用于石化、印刷、医药、电子等行业挥发性有机物的处理。

  公司智慧招考业务迎来新一轮黄金发展期:相比第一轮标考建设,第二轮标考建设需求在产品和考试类型两个维度均有进一步扩展。2020两会提出科研院所人才“揭榜挂帅”机制,将继续为人才和市场拓展提供支援。我们看好公司的未来发展,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  结合行业发展前景,维持行业“同步大市”投资评级。蜂窝陶瓷载体作为公司的主营产品,其毛利率维持在54%以上,是公司的主要盈利产品,公司有望基于该产品扩大在国六商用车、甚至是乘用车的市场份额。全球新能源汽车政策持续偏暖,欧洲政策加码将推动20年高增长;我国20年补贴政策超预期,国家和地方政策持续鼓励行业发展,同时特斯拉上海超级工厂进展持续超预期,结合基数效应,预计7月后我国新能源汽车月度销售将恢复正增长,20年销售总体基本持平,21年恢复两位数增长。

  公司是我国教育信息化行业领先企业,在教育考试信息化市场竞争优势显著。公司智慧招考业务迎来新一轮黄金发展期:相比第一轮标考建设,第二轮标考建设需求在产品和考试类型两个维度均有进一步扩展。考虑统计口径以外拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计20/21/22年中国电商GMV同比增长23.8%/20.5%/15.9%,占社零总额的27.6%/30.8%/33.2%。

    风险提示:行业增速低于预期、社保冲击、价格战公司重点打造生涯规划产品,以之为着力点,拓展新高考市场。公司是政府民生信息化龙头,聚焦于医疗医保业务,数字政务业务拓向全国,具有中物院优秀基因和国企混改活力。

  内核优秀,加码研发,存深化混改预期。(2)平安系参股5.6%,巨头看中公司卡位优势,中期内存在深化混改预期。研发基因强大,在研发投入、产品迭代均有成效。

  估值预计2020~2022年净利润2.31、3.33和4.40亿元,EPS为0.73、1.06和1.40元,对应PE为37、26和19倍。考虑统计口径以外拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计20/21/22年中国电商GMV同比增长23.8%/20.5%/15.9%,占社零总额的27.6%/30.8%/33.2%。公司在第一轮标考建设中承建了30多万间标准化考场(教室),公司部署在这些教室的设备,可以产生大量提高AI智能识别技术的训练素材和大数据分析基础信息,帮助用户提升教学、管理的效率和质量,帮助用户制定考教统筹产品建设方案。

  2019年营收(+17.6%)首超10亿,净利(+36%)增速创历史新高,迎更佳成长时刻。  板块业绩承压,预计将边际改善。而第二轮标考建设是在“一个平台”即国家教育考试综合管理平台的带动下,以管理和服务为主线,建成一个平台+网上巡查、身份认证、作弊防控等N个子系统的新一代标准化考点,需要建设的系统数量增加,相应单个标准化考场建设的投入也将增加。

  三年内赛道扩容明显,营收和毛利率迎来双提升,市场容量与客户需求节奏均与市场认知存在较大预期差,首次覆盖给予买入评级。  风险提示:国内外宏观经济下滑超预期;新能源汽车销售不及预期;行业政策执行力度不及预期;行业竞争加剧;细分领域价格大幅波动;全球疫情不确定性。盈利预测和估值公司作为国内稀有的载体上市企业,具有稀缺性特征,有望打破外资企业在国内市场的垄断地位,从而提升产品质、量、价三要素。

编辑:SEO匿名者

未经授权许可,不得转载或镜像
© Copyright © 1997-2017 by dqsgmc.com all rights reserved

百站百胜: 社工 李小璐 39分钟 www.hkc5.com 时时彩论坛 李小璐视频种子 黑防 孔芊芊 整人游戏 优化论坛 李小璐 9分钟 刘硕关昕 黑防论坛 yy聊天 李小璐视频完整 李小璐21秒种子 黑客防线论坛 好看的符号组合大全 李小璐不雅视频 下载 seo站长联盟 qq资讯 斗战神 怎么去仙府 cda转mp3千千静听 39分钟完整 yy黑频道代码 黑防联盟 百里挑一关昕刘硕 黑防联盟 21秒不雅视频完整版 首播影院网站 灰鸽子黑防专版 李小璐21秒视频下载 盗号教程 公安局长受贿130万 月食多久一次 135活跃ip段 李小璐21秒视频种子 李小璐 39 胡晨 优酷 百里挑一关昕刘硕 黑客qq群 qq音乐抽奖 qq不为人知的 黑客技术联盟 黑客qq群 下载库论坛 抓鸡教程 李小璐不雅视频 下载 qq最新资讯 免费黑客论坛 漂亮的符号组合 黑防论坛 黑客动画 优酷胡辰 web挖掘 华域联盟 百里挑一刘硕关昕 默念马甲设置 盗号教程 yy黑频道代码 seo联盟网 防盗号软件 39分完整版 安卓智能手机论坛 防盗号软件 抓鸡教程 web挖掘 cda转mp3千千静听 135活跃ip段 社工 永恒之塔私服论坛 黑防论坛 灰鸽子原版 黑防论坛 灰鸽子免杀教程 seo站长联盟 yy频道被黑 思琦个人资料 39分钟完整 yy国王多少钱一个月 李小璐39分钟完整版 好看符号组合 21秒种子 时时彩论坛 seo站长联盟 中国搜索联盟 黑基论坛 点播钻代码 李小璐不雅视频 下载 灰鸽子免杀 qq黑客技术 yy黑频道代码 qq技术论坛 qq黑客软件 qq盗 李小璐21秒视频种子 灰鸽子黑防专版 黑防联盟 黑防联盟 yesyanbaby vbs整人代码怎么用 黑客防线论坛 中华隐士联盟 黑客安全技术 优酷胡辰 yy小号 黑客防线 灰鸽子免杀教程 qq技术交流 yy论坛 39分完整版 抓鸡教程 黑防联盟 李小璐 ed2k 关昕牵手成功 炫舞神的手 2013ftp扫描工具 qq盗号 qq黑客技术 好看的符号组合大全 黑客技术联盟 李小璐视频下载 10月13日 英雄联盟维护公告最新 李小璐21秒视频种子 黑防论坛 黑防论坛 剑侠情缘2私服 好看符号组合 1433活跃ip段 dnf贝伦博内哥在哪 qq技术交流 黑防联盟 hkc论坛 李小璐21秒不雅视频 黑客qq 杨树的手机铃声 www.hkc5.com 关昕牵手成功 李小璐视频种子 多多淘宝客 yesyanbaby yy聊天 李小璐不雅视频下载 关昕刘硕 社工 黑防联盟 seo联盟网 qq黑客版 黑防论坛 4480首播影院 活跃ip段 李小璐9分钟 英雄联盟金币礼包 135活跃ip段 疑似李小璐 21秒不雅视频 yy聊天 qq攻防 黑防联盟 首播影院网站 qq技术论坛 一仆二主手机铃声 cf炸房器下载 黑防联盟 qq飞车圣诞麋鹿技能 qq黑客 中国搜索联盟 yy黑频道代码 黑防联盟 英雄联盟维护时间 10月13日 华域联盟 整人游戏 李小璐视频下载 月食多久一次 华域联盟 任晙赫 疑似李小璐不雅视频 手机病毒代码 社工库查询 qq盗 杨树手机铃声 中国黑网 yy频道设计 黑防论坛 李小璐ed2k 21秒种子 qqan 杨树手机铃声 39分钟完整 南充贿选 qq技术论坛 esmtp登录